Struktur Modal, Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan dengan Moderasi Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur BEI
Keywords:
Nilai Perusahaan, Kebijakan Deviden, Likuiditas, Kinerja Keuangan, Struktur ModalAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, kinerja keuangan, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Nilai perusahaan menjadi indikator penting bagi investor karena mencerminkan prospek perusahaan di masa depan, yang dipengaruhi oleh keputusan pendanaan, kemampuan menghasilkan laba, dan kebijakan pembagian dividen. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA). Populasi penelitian mencakup perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2020–2024, dengan pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Variabel independen yang diuji adalah struktur modal (DER), kinerja keuangan (ROA), dan likuiditas (CR), sedangkan variabel dependen adalah nilai perusahaan (PBV) dan kebijakan dividen (DPR) sebagai variabel moderating. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal dan kinerja keuangan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan likuiditas berpengaruh negatif namun tidak signifikan. Selain itu, kebijakan dividen terbukti mampu memoderasi pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan, tetapi tidak memoderasi pengaruh kinerja keuangan dan likuiditas. Temuan ini menegaskan pentingnya pengelolaan struktur modal yang optimal dan kebijakan dividen yang tepat dalam meningkatkan nilai perusahaan.
References
Amelia, Y. R., & Khaerunnisa, E. (2016). Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Interverning. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 9(1), 109–119.
Hamidah, S. A., & Dailibas. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021). Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 8(23), 537–552.
Mahendra, A., Sri artini, L. gede, & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Stategi Bisnis, Dan Kewirausahaan, 6(2), 130–138.
Manurung, T. M. S. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahan Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Periode (2016-2020). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 11(1), 83–90. https://doi.org/10.37641/jimkes.v11i1.1661
Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh kinerja keuangan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi variabel ukuran perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56.
Niswah, N., & Kurniawati, L. (2025). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen DanEfisiensi Operasional Terhadap Kinerja Keuangan PadaPerusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi YangTerdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022. Jurnal Revenue Dan Akuntansi, 5(2), 2025–2033.
Ramadlonna, A., & Shofiyah, I. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. Journal of Advances in Accounting, Economics, and Management, 1(4), 17. https://doi.org/10.47134/aaem.v1i4.383
Riki, M., Tubastuvi, N., Darmawan, A., & Rahmawati, I. Y. (2022). Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Akademi Akuntansi, 5(1), 62–75. https://doi.org/10.22219/jaa.v5i1.19409
Tubagus, S. A. M. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. 9, 1–21.
Ulfa, I., Setiyono, W. P., & Sriyono, S. (2024). Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 7(5), 1549–1556. https://doi.org/10.31539/costing.v7i5.11877
Yenianse, M. V. L. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Literasi Akuntansi, 4(1), 40–47. https://doi.org/10.55587/jla.v4i1.113
Zurmawati, A. R., & Muazaroh, M. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 7(1), 80–93. https://doi.org/10.31539/costing.v7i1.5589
